(좌: 최인우 펀드매니저/우: 신진오 투자전문가)

이번 시간에는 채권 신용도와 수익률에 대해 알아보자.

투자자에게 전달하는 것을 말한다.  채권등급평가는 개별 채권의 위험 정도를 투자자에게 전달하는 것이지 투자대상 유가증권을 추천하거나 채권의 가격을 평가하는 것은 아니라는 점이 중요하다.

일반적으로 채권의 매매가 수요와 공급의 시장원리에 의해 이루어지는 채권시장에서는 위험이 낮은 채권은 높은 가격으로, 위험이 높은 채권은 낮은 가격으로 거래가 이루어진다.  따라서 채권 신용평가는 채권시장에 있어서 투자자가 위험과 기대수익을 대응시켜 포트폴리오를 구성하는데 이용할 수 있는 위험에 관한 정보라 할 수 있다.

여기서 채권 신용등급이 높아지면, 수익률은 낮아지고 채권 신용등급이 낮아지면 수익률은 높아지게 된다.  신용등급이 높은 채권은 신용등급이 낮은 채권에 비해 위험이 낮고, 신용등급이 낮은 채권은 신용등급이 높은 채권에 비해 위험이 높다.  위험이 높은 투자 자산의 기대수익률이 높기 때문에 신용등급이 낮은 채권의 수익률은 높고, 위험이 낮은 투자 자산의 기대수익률은 낮기 때문에 신용등급이 높은 채권의 수익률은 낮게 형성된다. 

다음시간에는 채권 잔존만기와 수익률에 대해 살펴보자.